중국 본토 A주 시장이 기술적 반등과 정책 호재 속에 횡보세를 보이며 회복 신호를 나타내고 있습니다. 외자 유입과 국가 자금이 동조화되며 핵심 섹터 중심으로 자금이 재편되고 있는 가운데, 본 보고서에서는 시장 전반의 흐름, 자금 동향, 정책 변화, 산업 트렌드, 그리고 투자 전략까지 정리해 드립니다.
1️⃣ 시장 전체 성과 및 자금 동향
🔹 지수 변동성과 기술적 흐름
- 상하이 종합지수: 3,370.03pt (+0.15%)
- 기술적 흐름: 60일 이동평균선(3,340pt) 테스트 후 반등
- 지지선: 3,340pt / 저항선: 3,400pt
- 창업판 지수: 5일선 저항에 억제, 변동성 1.64%
📈 오후장에서는 ‘딥 V’ 반등 발생! 기술, 군수 섹터가 주도했고, AI 관련 ETF(515070)는 장중 -1.5% → +0.4% 상승 전환.
🔸 자금 흐름 특징
외자 + 국가 자금 = 기술주 강세
- SMIC: +9.2억 위안 순매수
- iFlytek: +6.8억 위안 순매수
→ 전체 외자 순매수의 75%가 기술주 중심 - 사회보장기금: 반도체 ETF 12억 주 매수
📌 국가 자금 + 국제 자본의 이중 축 형성
내부 자금은 섹터별 선호 분화
- 유입: 은행, 관광, 비철금속 (예: 교통은행 +3%)
- 유출: 기술, 부동산, 소형주 → 일일 유출 500억 위안 이상
2️⃣ 정책 및 산업 동향
🔹 정부 정책 호재
과학기술 전략 강화
- 중앙 재정 과학기술 지출 +10%
- 특별채 우선 지원 분야: 반도체, 공작기계 등 23개
금융 지원
- 인민은행: ‘과학기술 재융자’ 금리 1.75%로 인하
AI 산업 지원
- ‘백모델 천용’ 프로젝트: 200개 도시 정무 시스템에 AI 적용
- 상하이 자유무역구: AI R&D 50% 세액 공제
- 국가 산업 펀드: 3,000억 위안 투입
3️⃣ 산업 트렌드 및 업종별 투자 포인트
📈 상승 업종
반도체 장비
- 북방화창: 포토레지스트 부족 → -7% 급락
- 대형 펀드 투자 확대 → 국산화 가속 기대
AI 섹터
- AI ETF(588930) 거래량 6,700만 위안 돌파
- 헝쉬안 테크, 징첸 주식 등 상승 주도
📉 하락 업종
부동산
- 인테리어: -3.38%
- 부동산 서비스: -3.27%
→ 정책 긴축 영향
소비
- 주류 업종 성장 둔화 → 연간 상승률 3%
- 자금 흐름: 스마트홈, 실버경제 등 신소비 시장으로 이동
4️⃣ 리스크 요인 및 중장기 전망
⚠️ 단기 리스크
- Fed 통화정책 전환 시점 불확실성 → 외자 변동성 가능성
- 일부 기술 섹터 거품 우려 (예: 휴머노이드 로봇 PER 50배 이상)
🔮 중장기 트렌드
기술 주도 강화
- 국산 GPU, HBM 인터페이스 칩 성장
→ 란치 테크놀로지: +92%
녹색 경제 확대
- EU 탄소 국경세 대응 필요
→ 신재생 에너지, 수소 산업 업그레이드 본격화
5️⃣ 투자 전략 제안
🚀 공격형 포트폴리오
분야주요 종목포인트
| 컴퓨팅 인프라 | 중지쉬창( 中际旭创) | 광모듈 글로벌 점유율 28% |
| 한무기( 寒武纪) | 7nm 칩 양산 | |
| AI 응용 | iFlytek (科大讯飞) | 음성 대형 모델 |
| 킹소프트( 金山办公) | 정무 시스템 확대 적용 |
🛡️ 방어형 포트폴리오
분야주요 종목포인트
| 고배당 자산 | 교통은행( 交通银行) | 안정적 배당 |
| 창장전력 (长江电力) | 방어적 섹터 | |
| 신소비 트렌드 | 스톤 테크놀로지( 石头科技) | 스마트홈 시장 |
| 중과슈광( 中科曙光) | 바이오 신약, AI 활용 |
✅ 마무리 코멘트
이번 주 A주 시장은 기술 섹터 중심으로 반등을 모색하면서도, 정책과 유동성 변수에 민감한 움직임을 보였습니다. **"정책 수혜 + 기술 혁신 + 방어적 고배당"**이라는 3가지 키워드를 중심으로 포트폴리오 재구성이 필요한 시점입니다. 특히 AI, 반도체, 컴퓨팅 인프라 분야는 중장기 성장 모멘텀을 갖춘 핵심 축으로 주목할 필요가 있습니다.
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